Alternativstrategier. Åtgärder innebär risker och är inte lämpliga för alla investerare. Mer information finns i broschyren Egenskaper och risker i standardiserade optionsbroschyrer innan du börjar tradingalternativ. Alternativ investerare kan förlora hela beloppet av sin investering på en relativt kort tid. Multipla benalternativ strategier medför ytterligare risker och kan resultera i komplexa skattemässiga behandlingar. Vänligen kontakta en skattesekreterare innan du implementerar dessa strategier. Implicerad volatilitet representerar konsensus om marknadsplatsen för den framtida nivån på aktiekursvolatiliteten eller sannolikheten att nå en viss prispunkt Grekerna representerar konsensus om marknadsplatsen om hur alternativet kommer att reagera på förändringar i vissa variabler i samband med prissättning av ett optionsavtal. Det finns ingen garanti för att prognoserna för underförstådd volatilitet eller grekerna kommer att vara korrekta. Systemrespons och åtkomsttider Kan variera beroende på marknadsförhållanden, systemprestanda, an D andra faktorer. TradeKing ger självinriktade investerare rabattmäklartjänster och gör inga rekommendationer eller erbjuder investeringar, finansiella, juridiska eller skattemässiga råd. Du ensam ansvarar för att utvärdera meriter och risker i samband med användningen av TradeKings system, tjänster eller produkter Innehålls-, forsknings-, verktygs - och lager - eller optionssymboler är endast för pedagogiska och illustrativa ändamål och innebär inte en rekommendation eller uppmaning att köpa eller sälja en viss säkerhet eller att delta i någon särskild investeringsstrategi. Prognoser eller annan information om sannolikheten för att olika investeringsresultat är hypotetiska är inte garanterat för noggrannhet eller fullständighet, återspeglar inte faktiska investeringsresultat och är inte garantier för framtida resultat. Alla investeringar medför risk, förluster kan överstiga den investerade investeraren och det förflutna resultatet av en säkerhet , Industri, sektor, marknad eller finansiell produkt garanterar inte framtida resultat eller återvändande. Din användning av TradeKing Trader Network är villkorad av att du accepterar alla TradeKing Disclosures och av användarvillkoren för Trader Network. Allt som nämns är av utbildningsyfte och är inte en rekommendation eller råd. Alternativet Playbook Radio kommer till dig av TradeKing Group, Inc.2017 TradeKing Group, Inc Alla rättigheter förbehållna TradeKing Group, Inc är ett helägt dotterbolag till Ally Financial Inc Värdepapper som erbjuds genom TradeKing Securities, LLC. Alla rättigheter förbehållna medlem FINRA och SIPC. Options Basics Tutorial. Nowdays innehåller många investerares portföljer Investeringar som fondfonder och obligationer Men de olika värdepapper du har till ditt förfogande slutar inte där. En annan typ av säkerhet, som kallas ett alternativ, presenterar en värld av möjligheter för sofistikerade investerare. Alternativets kraft ligger i deras mångsidighet. De möjliggör Du anpassar eller anpassar din position beroende på vilken situation som uppstår. Alternativ kan vara så spekulativa eller som konservativa ve som du vill Det här betyder att du kan göra allt från att skydda en position från en nedgång till direkt satsning på rörelse av en marknad eller index. Denna mångsidighet kommer emellertid inte utan kostnader. Alternativ är komplexa värdepapper och kan vara extremt riskabla varför när du handlar i valmöjligheter ser du en ansvarsfriskrivning som följande. Åtgärder innebär risker och är inte lämpliga för alla. Alternativhandel kan vara spekulativ i naturen och bära stor risk för förlust. Bara investera med riskkapital. Oavsett vad någon säger till dig, Alternativ handel innebär risk, särskilt om du inte vet vad du gör På grund av detta föreslår många människor att du rensar bort alternativ och glömmer deras existens. Å andra sidan är det okunnigt om någon typ av investering placerar dig i svag position Kanske spekulativ natur alternativen passar inte din stil Inget problem - då spekulera inte i alternativ Men innan du bestämmer dig för att inte investera i alternativ ska du förstå dem Inte lära dig hur Alternativfunktionen är lika farlig som att hoppa precis in utan att veta om alternativ som du inte bara skulle förlora med ett annat objekt i din investeringsverktygslåda utan också förlora inblick i arbetet hos några av världens största företag. Oavsett om det är att säkra risken för utländska byta transaktioner eller ge anställda ägande i form av aktieoptioner, använder de flesta multinationals idag alternativ i någon form eller annan. Denna handledning kommer att introducera dig till grundvalen för alternativ. Tänk på att de flesta alternativa handlare har många års erfarenhet, så förvänta dig inte att vara en expert omedelbart efter att ha läst den här handledningen. Om du inte känner till hur börsen fungerar, kolla in Stock Basics tutorial. Option Strategies. Eftersom alternativpriserna är beroende av priserna på deras underliggande värdepapper kan alternativ användas i olika kombinationer för att tjäna vinster med reducerad risk, även i riktningslösa marknader Nedan finns en lista över de vanligaste strategierna, men det finns många mer oändligt mer Men denna lista kommer att ge dig en uppfattning om möjligheterna Alla investerare som överväger dessa strategier bör tänka på de risker som är mer komplicerade än med enkla optionsoptioner och de skattemässiga konsekvenserna marginalkraven och provisionerna som måste betalas för att genomföra dessa strategier En särskild risk att komma ihåg är att amerikanska stilalternativ som är de flesta alternativ där övningen måste lösas genom att leverera den underliggande tillgången istället för genom att betala pengar som du skriver kan utnyttjas när som helst, följderna av att vara Tilldelas en övning före utgången måste beaktas Obs! Exemplen i denna artikel ignorerar transaktionskostnader. Optionsspridningar. En optionsspridning upprättas genom att köpa eller sälja olika kombinationer av samtal och satser, till olika strejkpriser och eller olika utgångsdatum på samma underliggande säkerhet Det finns många möjligheter att sprida, men de kan klassificeras baserat på några parametrar Vertikal spridning aka spridning har samma utgångsdatum men olika strejkpriser. En kalender spridning aka tid spridning, horisontell spridning har olika utgångsdatum men samma strejk priser. En diagonal spridning har olika utgångsdatum och strejk priser. Pengarna tjänat skriva alternativ sänker kostnaden för köpoptioner och kan till och med vara lönsam En kreditspridning beror på att man köper en lång position som kostar mindre än det mottagna premiet som säljer den korta positionen av spridningen av en avkastningsspridning när den långa positionen kostar mer än premien mottagen för Den korta positionen ändå minskar debetspreaden kostnaden för positionen En kombination definieras som en strategi som använder både satser och samtal. En täckt kombination är en kombination där den underliggande tillgången ägs. En spridning eller vertikal spridning innebär att man köper av alternativ och skrivning av andra alternativ med olika slagpriser, men med samma utgångsdatum. En tidsfördelning eller c alendarisk spridning innebär att man köper och skriver alternativ med olika utgångsdatum. En horisontell spridning är en tidspridning med samma strejkpriser. En diagonal spridning har olika lösenpriser och olika utgångsdatum. En hausseffekter ökar i värde när aktiekursen ökar medan en baisse spridning av värdeökning när aktiekursen minskar. Exemplet Bullish Money Spread. On 6 oktober 2006 köper du 850, 10 samtal till Microsoft, med ett pris på 30 som löper ut i april 2007, och du skriver 10 samtal för Microsoft med ett lösenpris på 32 50 som löper ut i april 2007, för vilket du får 200 Vid utgången, om aktiekursen håller sig under 30 per aktie, upphör båda samtalen värdelösa, vilket resulterar i en nettoförlust, exklusive provisioner, av 650 850 betalade för långa samtal - 200 mottagna för skriftliga korta samtal Om lagret stiger till 32 50, då är de 10 samtal som du köpt är värd 2.500 och dina skriftliga samtal upphör att vara värdelösa. Detta resulterar i ett netto 1.850 2,5 00 långa samtalsvärde 200 premie för kortsamtal - 850 premie för det långa samtalet Om priset på Microsoft stiger över 32 50, utövar du ditt långa samtal för att täcka ditt korta samtal med en skillnad på 2.500 plus premien för ditt korta samtal minus premien för ditt långa samtal minus commission. Ratio Spreads. There finns många typer av optionsspridningar täckta samtal, strängles och strangles, fjärilar och kondorer, kalenderspridningar och så vidare. De flesta optionsspridningar görs vanligtvis för att tjäna en begränsad vinst i utbyte För begränsad risk Vanligtvis uppnås detta genom att utjämna antalet korta och långa positioner Obalanserade optionsspridningar, även kända som förhållningsspridningar, har ett ojämnt antal långa och korta kontrakt baserat på samma underliggande tillgång. De kan bestå av alla samtal, alla satser, eller en kombination av både I motsats till andra, bättre definierade, spridda, obalanserade spridningar har många fler möjligheter, så är det svårt att generalisera om deras egenskaper, såsom belåna riskprofiler Om långa kontrakt överstiger korta kontrakt kommer spridningen att ha obegränsad vinstpotential på de överflödiga långa kontrakten och med begränsad risk. En obalanserad spridning med ett överskott av korta kontrakt kommer att ha begränsad vinstpotential och med obegränsad risk för överskott korta kontrakt Som med andra spreadar är den enda anledningen till att acceptera obegränsad risk för en begränsad vinstpotential att spridningen är mer sannolikt att vara lönsam. Margin måste upprätthållas på de korta alternativen som inte balanseras av långa positioner. Förhållandet i ett förhållande spridning anger antal långa kontrakt på korta kontrakt, vilket kan variera mycket, men i de flesta fall kommer varken täljaren eller nämnaren att vara större än 5. En främre spridning är en spridning där de korta kontrakten överstiger de långa kontrakten har mer långa kontrakt än korta kontrakt En främre spridning kallas ibland också som ett förhållande spridning, men främre spridningen är en mer specifik term, så jag kommer att fortsätta att använda frontspridningen endast för spreads och spridningsfördelningar för obalanserade spreads. Whether en spridning resulterar i en kredit eller en debitering beror på streckpriserna för optionerna, utgångsdatum och förhållandet mellan långa och korta kontrakt. Har också mer än en breakeven-punkt, eftersom olika alternativ kommer att gå in i pengarna till olika prispoäng. Ratio Spreads. unlimited vinst, begränsad risk. Covered Call. The enklaste alternativstrategin är det täckta samtalet, vilket helt enkelt innebär att man gör ett samtal för lager redan Ägad Om samtalet är outnyttjat håller samtalskribenten premien men behåller lagret, för vilket han fortfarande kan få utdelningar. Om samtalet utövas får samtalskretsen utövningspriset för sitt lager utöver premien , men han fördröjer aktievinsten över aktiekursen Om samtalet är outnyttjat, kan fler samtal skrivas för senare utgångs månader, tjäna mer pengar samtidigt som aktieinnehavet A mer co mplete diskussion kan hittas på täckta samtal. Exempel på täckt samtal. Den 6 oktober 2006 äger du 1000 aktier i Microsoft-aktien, som för närvarande handlar med 27 87 per aktie. Du skriver 10 samtalskontrakt för Microsoft med ett lösenpris på 30 per dela ut som löper ut i januari 2007 Du får 35 per aktie för dina samtal, vilket motsvarar 35 00 per kontrakt för totalt 350 00 Om Microsoft inte stiger över 30 får du behålla premien såväl som aktien Om Microsoft är Över 30 per aktie vid utgången, så får du fortfarande 30 000 för ditt lager och du får fortfarande behålla 350 premium. Protective Put. En aktieägare köper skyddssatser för lager som redan ägs för att skydda sin position genom att minimera förlusten om lagret stiger , då säljaren löper värdelös, men aktieägaren drar nytta av stigningen i börskursen. Om aktiekursen sjunker under strykpriset på satsen, ökar satsen s-värdet 1 dollar för varje dollarfall i aktiekursen, minimera förluster Nettoförlösen för skyddspositionen är värdet av aktien plus uppsättningen minus det premie som betalats för uppsättningen. Försäkringsvärdet Putoff Stock Value Put Value Put Premium. Example Protective Put. Använd samma exempel ovan för det täckta samtalet, du istället köpa 10 säljkontrakt på 0 25 per aktie eller 25 00 per kontrakt för totalt 250 för de 10 säljarna med en strejk på 25 som löper ut i januari 2007 Om Microsoft sjunker till 20 a-aktie, är dina satser värd 5000 och din Lagret är värt 20 000 för totalt 25 000 Oavsett hur mycket Microsoft faller kommer värdet på dina satser att öka proportionellt, så din position kommer inte att vara mindre än 25 000 före sändningarnas utgångar, så skyddar sätterna din position. A krage är användningen av en skyddande sätta och täckt samtal för att krage värdet av en säkerhetsposition mellan 2 gränser. En skyddande sätta är köpt för att skydda den nedre gränsen, medan ett samtal säljs till ett strejkpris för övre gränsen vilket bidrar till att betala för skyddande s ut Denna position begränsar en investerares potentiella förlust men möjliggör en rimlig vinst. Men som med det täckta samtalet är uppåtspotentialen begränsad till lösenpriset för det skriftliga samtalet. Kollar är ett av de mest effektiva sätten att tjäna en rimlig vinst samtidigt som du skyddar nackdelen Faktum är att portföljförvaltare ofta använder krage för att skydda sin position eftersom det är svårt att sälja så många värdepapper på kort tid utan att flytta marknaden, särskilt när marknaden förväntas minska. Detta tenderar dock att göra satser Dyrare att köpa, speciellt för alternativ på de stora marknadsindexen, såsom SP 500, samtidigt som det minskar det mottagna beloppet för de sålda samtalen. I detta fall är den implicita volatiliteten för putsna större än för samtalen. Den 6 oktober , 2006 äger du 1 000 aktier i Microsoft-aktien, som för närvarande handlar på 27 87 per aktie. Du vill hänga på lagret fram till nästa år för att försena betalning av skatter på din vinst och att bara betala lo wer långsiktig kapitalvinstskatt För att skydda din position köper du 10 skyddande satser med ett streckpris på 25 som löper ut i januari 2007 och säljer 10 samtal med ett strykpris på 30 som också löper ut i januari 2007 Du får 350 00 för de 10 samtalskontrakten och du betalar 250 för de 10 kontrakten med ett netto om 100 Om Microsoft stiger över 30 per aktie får du 30 000 för dina 1000 aktier i Microsoft Om Microsoft ska släppa till 23 per aktie, så kommer din Microsoft lagret är värt 23 000 och dina satser är totalt 2000 värda Om Microsoft sjunker ytterligare, blir säljarna värdefullare i värde i direkt proportion till fallet i aktiekursen under strejken Således kommer du mest 30 000 för ditt lager, men det lägsta värdet av din position kommer att vara 25 000 och eftersom du tjänat 100 netto genom att sälja samtalen och skriva putarna är din position samlad till 25 100 under och 30 100. Observera dock att din risk är att de skriftliga samtalen Kan utövas befo I slutet av året, vilket tvingar dig ändå att betala kortsiktiga kapitalvinstskatter i 2007 i stället för långsiktiga kapitalvinstskatter i 2008.Straddles and Strangles. En lång sträcka är etablerad genom att köpa både en sätta och ringa På samma säkerhet till samma lösenpris och med samma utgångsdatum. Denna investeringsstrategi är lönsam om börsen rör sig väsentligt upp eller ner och görs ofta i väntan på en stor rörelse i aktiekursen men utan att veta vilken väg det kommer att gå till exempel om ett viktigt rättsfall kommer att fattas beslutas snart kommer det att ha en betydande inverkan på aktiekursen, men om det kommer att gynna eller skada företaget är inte känt i förväg, så skulle det vara en bra investeringsstrategi största förlusten för övergripandet är de premier som betalats för uppsättningen och samtalet, vilket upphör att vara värdelöst om aktiekursen inte räcker tillräckligt. För att vara lönsamt måste priset på underläraren gå väsentligt före utgångsdatumet för alternativ annars kommer de att upphöra antingen värdelösa eller för en bråkdel av det betalda premiet. Den snedstora köparen kan bara dra nytta om värdet av antingen samtalet eller satsen är större än kostnaden för premierna för båda alternativen. En kortsträckning skapas när man skriver både en uppsättning och ett samtal med samma lösenpris och utgångsdatum som man skulle göra om hon tror att beståndet inte kommer att röra sig mycket innan optionserna löper ut. Om aktiekursen förblir platt, upphör båda alternativen värdelösa, En rem är ett specifikt alternativkontrakt bestående av 1 put och 2 samtal för samma aktiekurs, strejkpris och utgångsdatum. En remsa är ett kontrakt för 2 puts och 1 samtal för samma lager. Därför remsor och remsor är förhållandevis spridda Eftersom remsor och remmar är 1 kontrakt för 3 alternativ kallas de också trippelalternativ och premierna är mindre än om varje alternativ köptes individuellt. En krångel är densamma som en genomsynlig e Xcept att putten har ett lägre strejkpris än samtalet, som båda är vanligtvis utan kostnad när strängen är etablerad. Den maximala vinsten blir mindre än för en ekvivalent straddle. För den långa positionen blir en snurra vinst när Priset på det underliggande beloppet ligger under strykpriset på satsen eller över strykpriset för samtalet. Den maximala förlusten kommer att uppstå om priset på det underliggande ligger mellan de två strejkpriserna. För den korta positionen kommer den maximala vinsten att tjäna om Priset på det underliggande är mellan de två strejkpriserna Som med den korta sträckan har potentiella förluster ingen bestämd gräns, men de kommer att vara mindre än för en likvärdig kortsträcka beroende på de strejkpriser som valts. Se Straddles and Strangles Non-Directional Option Strategier för mer djuptäckande täckning. Exempel på långa och korta stränger. Merck är involverad i potentiellt tusentals rättegångar angående VIOXX, som drogs tillbaka från marknaden den 31 oktober 2006 var Mercks stock tre Adderar vid 45 29, nära dess 52 veckors höga Merck har vunnit och förlorat rättegångarna Om trenden går på ett eller annat sätt i en bestämd riktning kan det få stor inverkan på aktiekursen, och du tror att det kan hända före 2008 så köper du 10 satser med ett strejkpris på 40 och 10 samtal med ett lösenpris på 50 som löper ut i januari 2008 Du betalar 2 30 per aktie för samtalen för sammanlagt 2 300 för 10 kontrakt Du betalar 1 75 per aktie för satsen för totalt 1.750 för de 10 säljkontrakten Din totala kostnad är 4 050 plus provisioner Å andra sidan bestämmer din syster Sally att han ska skriva krångeln och få det totala bidraget på 4 050 minus provisioner. Säg att , Att vid utgången av tiden förlorar Merck det klart s s aktiekursen sjunker till 30 per aktie Dina samtal upphör att vara värdelösa, men dina satser är nu i pengarna med 10 per aktie, för ett nettovärde på 10 000 Därför är din totala vinst nästan 6 000 efter subtraheringen av premierna för optionerna och provisionerna för att köpa th em, liksom övningskommissionen att utöva dina satser. Din syster, Sally, har förlorat så mycket. Hon köper 1 000 aktier i Merck för 40 per aktie enligt de säljkontrakt som hon sålde, men beståndet är bara värt 30 per aktie , för ett netto 30 000 Hennes förlust på 10 000 kompenseras av de 4 050 premier som hon fick för att skriva strängen. Din vinst är hennes förlust. I själva verket förlorade hon lite mer än du fått, eftersom provisioner måste dras av dina vinster och läggas till hennes förluster Ett liknande scenario skulle inträffa om Merck vinner och börsen stiger till 60 per aktie. Om emissionen dock vid utgången av året är mindre än 50 men över 40, så upphör alla dina alternativ värdelösa och du förlorar hela 4 050 plus provisionerna att köpa dessa alternativ För att du ska kunna tjäna pengar måste beståndet antingen falla lite under 36 per aktie eller öka lite över 54 per aktie för att kompensera dig för premierna för både samtal och satser och kommissionen att köpa dem och exe Skicka dem. In-Depth Artiklar om alternativ Spreads. Privacy Policy For. Cookies används för att personifiera innehåll och annonser, för att tillhandahålla sociala medier funktioner och att analysera trafik Information delas också om din användning av denna webbplats med våra sociala medier, reklam och analytics partners Detaljer, inklusive opt-out alternativ, finns i sekretesspolicy. Sänd e-post till för förslag och kommentarer Var noga med att inkludera orden ingen spam i ämnet Om du inte inkluderar orden kommer e-posten att raderas automatiskt. Information tillhandahålls som är och enbart för utbildning, inte för handelsändamål eller professionell rådgivning. Copyright 1982 - 2017 av William C Spaulding.
No comments:
Post a Comment